会计收益率(ARR)的优缺点
会计收益率 (ARR) 是一种广泛使用的投资评估技术。然而，与所有其他测量过程一样，它既有优点也有缺点。
使用 ARR 的优点
以下是使用 ARR 评估投资的一些优点 -
简单性- ARR 方法是评估投资的最简单方法之一。与 NPV 和 IRR 方法不同，它不涉及关键和复杂的计算。此外，ARR 通俗易懂，广泛用于金融知识较少的受众。简单性使 ARR 成为非财务经理投资评估的首选。
会计数据的使用- 与 NPV 和 IRR 方法不同，ARR 不需要考虑现金流量。ARR 可以直接从会计数据中计算出来。由于会计数据随时可用，ARR 计算是评估投资的最简单方法之一。此外，由于会计数据是公司业绩的真实反映，ARR 非常适合根据给定的投资评估公司的业绩。
会计盈利能力- ARR 方法包括整个项目的整个收入流和盈利能力。因此，它提供了投资项目盈利能力的完整图景。使用会计盈利能力使公司能够灵活地专注于更有利可图的投资选择，从而提供一种简单的方法来评估投资。
使用 ARR 的缺点
以下是使用 ARR 的一些缺点 -
现金流量被忽略- ARR 使用盈利能力作为投资评估的衡量标准，忽略现金流量。由于盈利能力不是真实投资评估的不完整衡量标准，因此 ARR 在某些投资案例中存在缺陷。会计利润通常建立在一些任意假设的基础上，也可能涉及非现金项目。因此，完全依赖 ARR 作为评估投资项目的独立工具是不合适的。
时间价值被忽略- ARR 方法完全忽略了货币的时间价值，即当前一定数量的货币比未来相同数量的货币更有价值。缺乏对货币时间价值的调整使得 ARR 成为评估投资的不适当过程。
任意截止- 大多数喜欢 ARR 作为评估技术的公司使用任意截止标准来限制项目。通常，衡量标准是公司当前的资产回报率，也称为账面价值。因此，现有资产收益率非常高的成长型公司可能会拒绝有利可图的项目，而资产回报率较低的小公司可能会选择利润较低的项目。
尽管 ARR 经常用于评估投资项目，但其结果往往并不理想。作为一种不稳定的投资衡量方式，它的使用通常会导致不良项目中的资本分配不当。