360入股哪吒汽车 周鸿祎这次投资成功率多高？
出品《新视界》深度报道组凤凰网科技
作者夏夜
编辑赵泽
核心提示：
1. 据 360 公布的数据，截至去年末，哪吒实现营业收入 12.97 亿元，净亏损则超过了营业收入，达到 13.21 亿元。今年上半年，净亏损就超过 6.93 亿元。
2. 有传言周鸿祎投资哪吒汽车是为了挽救 360 股价并套现。360 集团股价自 2018 年 1 月 31 日达到 66.39 元的巅峰后，就一路走低，到今年 4 月底的收盘价仅 12.61 元，不足高点的五分之一。
3. IT 出身的周鸿祎可谓是“投资达人”，曾经头脑一热就砸钱投资，最离奇的一次还是投资羊奶。他曾坦言，自己投资的近十个项目有一半是失败的，“打水飘的资金也有好几千万”。
4. 有人将投资失败的原因归结于周鸿祎的投资和管理风格，周鸿祎似乎也不“护短”。他曾在社交媒体发布视频称，对于他来说可能缺乏强大的管理运作能力，因为他的强项可能在于创造力和想法。
老周（周鸿祎）投资哪吒汽车的事悬了？
10 月 19 日晚，三六零安全科技股份有限公司（下称“360”）发布了一则公告称，因本次投资涉及入股新能源汽车厂商，将导致哪吒汽车股权结构发生重大变化，本次投资还需要取得相关部门的同意意见，可能存在一定不确定性。
就在前一晚，360 发布公告称，拟以自有资金 29 亿元投资入股合众新能源汽车有限公司（哪吒汽车），本次投资全部完成后，公司将间接合计持有哪吒汽车 16.594% 股权，成为第二大股东。
事实上，360 与哪吒合作造车的消息宣布已久。当时有传言称，老周此举是为了挽救 360 股价并套现。
不过，从 5 月初宣布合作至 6 月初，360 的股价持续下跌，并未因宣布合作而持续上涨。
即便是 10 月 19 日，投资事项落锤后的首个交易日，360 股价也只出现了不到两个点的小幅上涨。
当晚的“不确定性”公告发布后，股民不淡定了：“怪不得不涨停，还没吸够筹码！”“买完了，不确定来了”……
事实上，有网友调侃，不确定性太多仿佛是周鸿祎的“投资魔咒”。他投资过羊奶，也入股过快播，结果并未如愿；与知乎失之交臂，浪费了一大好的机会。
图：360 创始人、董事长周鸿祎
估值激增185亿
亏本哪吒与 360 一起“闹海”
造车新势力中，由蔚来、小鹏、理想长期占领头部地位，没想到打破圈层的竟然是哪吒。
今年 5 月，哪吒以 4508 辆的销量一举超越理想，跻身造车新势力前三强，“蔚小理”这一铁三角格局第一次出现变化。
有意思的是，当业内兴致勃勃地讨论头部车企排名变化时，哪吒汽车联合创始人兼 CEO 张勇却低调地为哪吒的热度降火。
“哪吒汽车交付数量短暂超越理想，说明不了什么”。张勇说，因为理想汽车正处于新老产品交替的时期，所以一个月销量的起伏并没有代表意义，而哪吒汽车目前还处于发展阶段，需要向前者学习，在未来也希望能够与先行者同行。
图：哪吒汽车
此后的 3 个月，哪吒的销量确实回归从前，“蔚小理”依旧把持着前三。
但在今年 9 月，哪吒以 7699 辆车的销量再度将当月售出 7049 辆车的理想挤出前三强。从增幅来看，当月哪吒销量同比增长 281%，理想同比增长也高达 102.5%，只是逊于哪吒。
中国乘联会秘书长崔东树对此表示：“今年 9 月的蔚来、理想、小鹏等造车新势力车企销量同比和环比表现总体都很优秀，尤其是哪吒等二线新势力已经逐步崛起。”
这一成绩自然也被 360 看在眼里。
360 在公告中表示，公司本次拟投资入股哪吒汽车，主要基于网络安全及智能网联汽车行业良好的发展机遇和市场前景预期。目前哪吒汽车经营稳健，9 月的交付量首次超过 7000 台，环比增长 16.4%，已位居 9 月造车新势力前三，是行业领军企业之一。
不过，尽管销量持续上升，利润也出现好转，但哪吒终归尚未实现盈利。
从 360 公布的数据来看，截至去年末，哪吒实现营业收入 12.97 亿元，净亏损则超过了营业收入，达到 13.21 亿元，可谓“亏的钱比赚的钱都多”，当时公司资产总额为 45.23 亿元，资产净额为 16.03 亿元。
今年上半年，哪吒实现营业收入 16.31 亿元，净亏损已经减少到了 6.93 亿元，公司资产总额上升到 74.87 亿元，资产净额也上升到 38.23 亿元。
图：360 披露的哪吒汽车财务数据
虽然还在亏损，但哪吒的估值却在不断升高。
企查查显示，哪吒汽车已经经历 6 轮融资。最初的天使轮融资发生在 2017 年 9 月 14 日，并未公布具体融资金额，A轮融资随后迅速到来，发生在当年的 12 月 24 日，由知合出行等投资了 12.5 亿元。
B 轮投资发生于 2018 年 11 月 29 日，由宜春市金合股权投资有限公司投资了 30 亿元，此后的 2019 年 11 月 7 日，宜春创园汇合投资中心（有限合伙）还进行了一轮战略投资。
2020 年 12 月 2 日，华鼎资本对哪吒汽车进行了 20 亿元的C轮投资，今年 4 月 27 日，360 进行了D轮投资。
根据 360 公告披露，哪吒于 2020 年 2 月完成的B轮融资，投前估值为 35 亿元，投后估值为 70.13 亿元；D1 轮融资的投前估值为 220 亿元。
按照这一数据计算，短短一年半过去，哪吒的估值就从 35 亿元激增 185 亿元到了 220 亿元。
合作救不回股价
能否逃离周鸿祎投资“魔咒”
实际上，360 集团看上哪吒已久。
今年 5 月 10 日，360 集团在官方微博发文宣布，将携手哪吒汽车，正式进军智能汽车领域。而哪吒汽车则发布微博回应称：终于等到你，我命中注定的“闹海搭档”。
“雷军比我大一岁，他在退休之前赌造车这件事。雷军都能干，我有什么不能干的？”官宣次日，周鸿祎下场解释 360 集团与哪吒的造车想法，称 360 不会占据主导的地位，将会以谦虚的态度学习，共同探讨如何把智能座舱这些跟互联网产品企业相关的事情做好。
尽管本次合作刚刚公布，但在 360 今年的半年报中，公司就提及，存在其他非流动资产 15.16 亿元，占总资产比例 3.48%，相比于上年期末的 2.51 亿元，占比 0.57%，出现了 504.63% 的大幅增长。公司称，这主要是新增哪吒汽车项目预付投资款所致。
图：360 的优势在于网络安全
今年 5 月 360 集团宣布与哪吒合作后不久，就有传言称，老周（周鸿祎）此举是为了挽救 360 股价并套现。因为从 2018 年 1 月 31 日达到 66.39 元的巅峰后，360 集团股价就一路走低，到今年 4 月 30 日收盘价仅 12.61 元。
事实上，就算老周存了挽救股价的心，此举也未必有用——从 5 月 10 日宣布合作至 6 月 4 日，360 集团股价依旧在下跌。甚至官宣当天收盘也下跌了 2.63%，收盘价为 11.85 元。
一直到 10 月 18 日，360 集团股价始终在 11 元-13 元之间徘徊，并未因合作事项而持续大涨。即便是有了 29 亿投资实锤的次日（10 月 19 日），360 集团股价也只出现了 1.87% 的小幅上涨。
资本市场对此次合作反应平平，有调侃说，这是被周鸿祎的“投资魔咒”吓怕了。
IT 出身的周鸿祎可谓是“投资达人”，曾经头脑一热就砸钱投资，最离奇的一次还是投资羊奶。
当时周鸿祎向媒体回忆称，有一名创业者宣称自己拥有让羊奶去除膻味的专利，周鸿祎就拉着朋友投了几百万，没想到摸底调查后发现，所谓的专利是化学品，不一定安全，这次投资宣告失败。
“做天使投资不能凭想象”，这是第一次投资失败带给周鸿祎的教训。但“投资达人”并未就此收手。
到 2007 年，周鸿祎又花费 78.5 万元投资了快播，占比 10%。同时，周鸿祎还在自己的 360 上对快播产品予以支持。只是，快播始终处于灰色地带，最终在净网行动中倒下。
到了 2012 年，360 集团曾联合华为、海尔、TCL 等企业推出特供机。例如华为闪耀，就是当时 360 与华为推出的首款特供机，具备 500 万像素摄像头和 4.3 寸屏幕。
但最后，特供机一事无疾而终，周鸿祎在事后回忆，“我把手机这件事想简单了。雷军说的对，这是铁人三项，硬件、软件加互联网服务缺一不可。我回避了自己做硬件。”
周鸿祎在媒体上坦言，自己投资的近十个项目有一半是失败的，“打水飘的资金也有好几千万”。
有人将投资失败的原因归结于周鸿祎的投资和管理风格，周鸿祎似乎也不“护短”。他曾在社交媒体发布视频称，对于他来说可能缺乏强大的管理运作能力，因为他的强项可能在于创造力和想法。
而有的时候，周鸿祎则是与成功的项目失之交臂。
媒体报道称，在知乎天使轮投资，周鸿祎曾开出 100 万元占 20% 股份的价格，“这符合他的投资习惯，每个投资项目都是投一两百万，占 30% 左右的股份”，奇虎 360 投资副总监王翌表示，最后知乎拿到了比 360 价格高出不止一倍的投资协议。
被冠上“投资魔咒”，周鸿祎此次投资哪吒能否成功？停滞不前的股价与资本市场在等待着他的回答。
来自: 凤凰网