水滴美股上市首日跌近20%，已全力转型“卖保险”
水滴美股上市首日跌近20%，已全力转型“卖保险”
作者： 杜玉
5 月 7 日周五，“腾讯系”保险科技初创公司水滴在美国上市首日开盘破发，开盘价报 10.25 美元，较此前给出的 IPO 发行价每 ADS 12 美元低了逾 14%，此后跌幅扩大，午盘跌幅曾略超过 20%，最终收报 9.7 美元，跌幅达 19.17%。
水滴周五以交易代码 WDH 在纽交所挂牌上市，成为国内首家登陆纽交所的保险科技平台，共计发行 3000 万股美国存托股票（ADS）。
因发行过程中受青睐，水滴曾提前一天结束认购，每股 12 美元的发行价位于拟发行区间的上限。按发行价计算，水滴 IPO 市值约为 47.3 亿美元，执行“绿鞋机制后”的募资规模达 4.14 亿美元。
博裕资本和厚朴投资等现有股东，以及美团联合创始人王慧文及其家族通过信托间接全资拥有的公司 Kevin Sunny Holding Limited 以基石投资者身份参与本次 IPO 发行，用 IPO 价格认购至少价值 2.1 亿美元的 ADS，以示对水滴长期价值的认可与看好。
华尔街见闻曾提到，水滴是一家典型的“腾讯系”公司，腾讯持股比例达 22.1%。腾讯除了是第一大机构股东以及占有一个董事会席位外，也与水滴有较为紧密的业务合作。
IPO 后，水滴创始人兼 CEO 沈鹏、联合创始人杨光、胡尧将合计持有 24.4% 的股份；腾讯、博裕资本、高榕资本以及瑞士再保险集团将分别持股 20.4%、11.0%、6.0% 和 5.2%。
为上市全力转型“卖保险”，去年公司营收同比翻倍，但亏损逐年扩大
据招股书，公司在 2018 年至 2020 年的营收分别为 2.38 亿元、15.11 亿元和 30.28 亿元，可见去年营收同比翻倍。但亏损也在逐年扩大，2018 年至 2020 年的净亏损分别为 2.092 亿元、3.215 亿元和 6.639 亿元，主要由于销售和市场费用高企。
水滴保是其主要收入来源，2020 年的保险佣金收入占总收入比重 89.1%。同时，因大力发展保险业务，公司营销费用达 21.4 亿元，占总收入的 70.4%，导致去年亏损同比增加 107%。
自去年年中以来，水滴一直在与财务顾问筹备上市，并秘密递交了上市申请。为排除赴美上市政策上的不确定性因素，水滴在今年 3 月关停了互助业务“水滴筹”，全力转型“卖保险”。
这意味着该公司业务模式的重大改变，称今后的水滴是一家互联网保险经纪公司也毫不为过。据艾瑞咨询，按以 2020 年寿险和健康险的首年度保费计算，水滴是中国最大的独立第三方保险平台。
水滴拟将 IPO 募集资金用于加强和扩大健康服务和健康保险业务、研发，投资于数据分析和技术基础设施，以及深化与医疗机构的合作关系，目标是构建一个“保险+健康服务”的生态圈。
截至 2020 年 12 月 31 日，水滴保与 62 家保险公司合作，提供 200 款健康险和寿险产品，大部分产品是与保险公司联合设计。2020 年，水滴保完成了超过 144 亿元的首年度保费（FYP，first year premiums），截至去年底累计服务的保险用户数量约为 7940 万人，累计付费保单数 3070 万张。
来自: www.163.com